Smaug, el único dragón que es capaz de transformar su piel, no conforme con haberle arrebatado su hogar y su oro, ahora está en busca de la única cosa que Thorin no está dispuesto a ceder. Bilbo, por otro lado, tendrá que enfrentarse a la terrible responsabilidad de ser el único capaz de volver vulnerable a un dragón. Pero descubrirá que Smaug no es el único vulnerable ante él.